-
AUD/USD পেয়ারের মূল্য তীব্রভাবে হ্রাস পেয়েছে, গত কয়েক দিনের সমস্ত লাভ হারিয়েছে। আগস্টের প্রথম দিকে, ক্রেতারা গভীর রিট্রেসমেন্ট সহ মূল্যের সংশোধনমূলক বৃদ্ধির চেষ্টা করেছিল, কিন্তু মূল্য 0.6612-এ উঠতে সক্ষম হয়েছিল। নিবন্ধটি লেখার সময় পর্যন্ত, এই পেয়ারের দর 0.6500 এ ফিরে এসেছে। AUD/USD পেয়ারের দরপতন নিঃসন্দেহে শুধুমাত্র অস্ট্রেলিয়ান ডলারের দুর্বলতার কারণেই নয়, মার্কিন মুদ্রার শক্তিশালী হওয়ার কারণেও ঘটেছে। মার্কিন ডলার সূচক 102 এলাকায় ফিরে এসেছে, গতকালের ক্ষতিপূরণ করেছে। ডলারের ক্রেতারা ফেডারেল রিজার্ভ বোর্ডের সদস্য মিশেল বোম্যানের বক্তব্যের প্রতি ইতিবাচক প্রতিক্রিয়া জানিয়েছে, যিনি কমিটিতে একটি ভোট দিতে পারবেন। তার গতকালের বিবৃতিতে, তিনি পুনর্ব্যক্ত করেছেন যে মূল্যস্ফীতি নিয়ন্ত্রণে সুদের হার বাড়াতে ফেডের আরও পদক্ষেপের প্রয়োজন হবে। তিনি বলেন, সাম্প্রতিক মুদ্রাস্ফীতির তথ্য ইতিবাচক, কিন্তু কেন্দ্রীয় ব্যাংকের স্পষ্ট প্রমাণ প্রয়োজন যে মুদ্রাস্ফীতি ধারাবাহিকভাবে 2% এর লক্ষ্যমাত্রার দিকে নেমে আসছে। অনুরূপ বক্তৃতা পূর্বে ফেডারেল রিজার্ভের অন্যান্য প্রতিনিধিদের কাছ থেকেও শোনা গিয়েছিল, তাদের সহকর্মীদেরকে তারা হকিশ অবস্থান বজায় রাখার জন্য আহ্বান জানিয়েছিল, এমনকি জুলাইয়ের মুদ্রাস্ফীতির প্রতিবেদনে নিম্নমুখী পরিসংখ্যান দেখতে পাওয়া সত্ত্বেও। বিশেষ করে, সান ফ্রান্সিসকো ফেডের প্রেসিডেন্ট মেরি ডালি সতর্ক করেছেন যে মুদ্রাস্ফীতির বিরুদ্ধে বিজয় ঘোষণা করার সময় এখনও আসেনি। ফেডের আরেকজন প্রতিনিধি, ক্রিস্টোফার ওয়ালার, শ্রমবাজারের স্থিতিশীলতা এবং মার্কিন অর্থনীতির শক্তিশালী সামগ্রিক সূচকের দিকে ইঙ্গিত করে আরও সুদের হার বৃদ্ধির পক্ষে কথা বলেছেন। ড্যালিকে অনুসরণ করে, তিনিও পুনর্ব্যক্ত করেছেন যে মুদ্রাস্ফীতির বিরুদ্ধে বিজয় ঘোষণা করার সময় এখনও আসেনি, তিনি গত বছরের ঘটনা মনে করিয়ে দিয়েছেন যখন মুদ্রাস্ফীতি প্রাথমিকভাবে কমে গিয়েছিল কিন্তু তারপরে আবার বাড়ল।
[IMG]http://forex-bangla.com/customavatars/191911006.jpg[/IMG]
-
অস্ট্রেলিয়ান ডলার মার্কিন মুদ্রার বিপরীতে পতন অব্যাহত রেখেছে, নতুন নিম্নমান আপডেট করছে। গতকাল, AUD/USD বিয়ার 0.6457 লেভেল চিহ্নিত করেছে যা 2022 সালের নভেম্বর থেকে অস্ট্রেলিয়ান ডোলারের সর্বনিম্ন মান। ক্রেতারা পরিমিত সংশোধনমূলক পুলব্যাকগুলিতে লাভ ধরার চেষ্টা করছেন, তবে নিম্নগামী তরঙ্গের শক্তি বিবেচনা করে এটি একটি অত্যন্ত ঝুঁকিপূর্ণ উদ্যোগ৷ আজকের নিম্নমুখী আবেগ বিভিন্ন মৌলিক কারণ দ্বারা চালিত হয়। প্রথমত, RBA সভার ডোভিশ কার্যবিবরণী; দ্বিতীয়ত, অস্ট্রেলিয়ান মজুরি মূল্য সূচক হ্রাস; তৃতীয়ত, চীনের হতাশাজনক সামষ্টিক অর্থনৈতিক তথ্য। এদিকে, মার্কিন ডলার সূচক পটভূমিতে চাপের মধ্যে রয়েছে—এটি নির্দেশ করে যে AUD/USD-এর পতনের মূল চালিকাশক্তি হল অস্ট্রেলিয়ান মুদ্রা। RBA সভার কার্যবিবরণী RBA সভার কার্যবিবরণী দিয়ে শুরু করা যাক। স্মরণ করুন যে আগস্টের বৈঠকের শেষে, অস্ট্রেলিয়ার রিজার্ভ ব্যাঙ্ক ব্যবসায়ীদের একটি দ্বৈত পদক্ষেপের সাথে বিস্মিত করেছিল: বেশিরভাগ বিশেষজ্ঞদের প্রত্যাশার বিপরীতে, নিয়ন্ত্রক সমস্ত মুদ্রানীতির পরামিতি অপরিবর্তিত রেখে সুদের হার বাড়ায়নি। সহগামী বিবৃতিতে, নিয়ন্ত্রক ইঙ্গিত দিয়েছে যে অস্ট্রেলিয়ায় মুদ্রাস্ফীতি হ্রাস পেলেও, "খুব বেশি রয়ে গেছে।" এই প্রেক্ষাপটে, কেন্দ্রীয় ব্যাংক উল্লেখ করেছে যে একটি যুক্তিসঙ্গত সময়ের মধ্যে লক্ষ্যমাত্রা স্তরে মূল্যস্ফীতি ফিরিয়ে আনার জন্য, "আদি মুদ্রানীতির আরও কিছু কঠোরকরণ" প্রয়োজন হতে পারে, তবে সভা থেকে বৈঠকে সংশ্লিষ্ট সিদ্ধান্ত নেওয়া হবে। আগস্টের সভার প্রকাশিত কার্যবিবরণী, বেশিরভাগ অংশে, ইতিমধ্যেই উচ্চারিত বিবৃতি পুনর্ব্যক্ত করেছে। নথিতে বলা হয়েছে যে আরও হার বৃদ্ধির প্রয়োজনীয়তা নির্ভর করবে "আগত ডেটা এবং পরিবর্তনের ঝুঁকি মূল্যায়নের উপর।" আমরা মিনিট থেকে আরও শিখেছি যে বোর্ড অফ গভর্নররা দুটি পরিস্থিতি বিবেচনা করেছে: 25 বেসিস পয়েন্টের হার বৃদ্ধি বা বর্তমান স্তরে রাখা। আরবিএ সদস্যরা যেমন উল্লেখ করেছেন, স্থিতাবস্থা বজায় রাখার জন্য যুক্তিগুলি আরও বাধ্যতামূলক ছিল। মিনিটের মধ্যে আরেকটি উল্লেখযোগ্য বাক্যাংশ মনোযোগ আকর্ষণ করে—বর্তমান হারের স্তর (4.1%) "লক্ষ্য মূল্যস্ফীতির স্তরে ফিরে আসার একটি নির্ভরযোগ্য পথ প্রদান করে।" তর্কাতীতভাবে, এটি প্রকাশিত নথির মূল বার্তা, যা অস্ট্রেলিয়ান নিয়ন্ত্রক সদস্যদের সামগ্রিক অনুভূতি প্রতিফলিত করে। তবে, ব্যবসায়ীরা এই বাক্যাংশটিকে উপেক্ষা করেছেন যে কেন্দ্রীয় ব্যাংক ভবিষ্যতে মুদ্রানীতি কঠোর করতে পারে। এই শব্দটি একটি আনুষ্ঠানিক (রুটিন) চরিত্র গ্রহণ করেছে। কেন্দ্রীয় ব্যাংক আরও হার বৃদ্ধির জন্য দরজা খোলা রেখেছিল কিন্তু কার্যকরীভাবে এই সিদ্ধান্তটিকে অসাধারণ ব্যবস্থার জন্য ছেড়ে দিয়েছে। অতএব, আজ প্রকাশিত RBA মিনিটগুলিকে বেশ যুক্তিসঙ্গতভাবে বাজার দ্বারা অস্ট্রেলিয়ান মুদ্রার জন্য প্রতিকূল হিসাবে ব্যাখ্যা করা হয়েছে। মজুরি মূল্য সূচক RBA সভার কার্যবিবরণীর সাথে, অস্ট্রেলিয়ায় একটি গুরুত্বপূর্ণ সামষ্টিক অর্থনৈতিক তথ্য প্রকাশিত হয়েছিল—মজুরি মূল্য সূচক (WPI)। এটি মুদ্রাস্ফীতির আরেকটি সূচক এবং শ্রমবাজারের "অতি গরম" এর একটি পরিমাপক। এই সূচকের উচ্চ বৃদ্ধির হার হার বৃদ্ধির প্রত্যাশায় অস্ট্রেলিয়াকে সমর্থন করে। এটা বিশ্বাস করা হয় যে সুদের হারের ভাগ্য নিয়ে আলোচনা করার সময় রিজার্ভ ব্যাঙ্ক এই সূচকটির প্রতি গভীর মনোযোগ দেয়। বার্ষিক পরিপ্রেক্ষিতে, সূচকটি দীর্ঘ সময়ের জন্য (2021 সালের প্রথম ত্রৈমাসিক থেকে) ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতা দেখিয়েছিল, 2023 সালের প্রথম ত্রৈমাসিকে সর্বোচ্চ (3.7%) পৌঁছেছিল। আজ প্রকাশিত তথ্য অনুসারে, এর দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকে বছর, সূচকটি অপ্রত্যাশিতভাবে ধীর হয়ে গেছে, সর্বনিম্নভাবে 3.6% এ হ্রাস পেয়েছে। যদিও পতনটি ন্যূনতম, গুরুত্বপূর্ণ জিনিসটি হ'ল অনেক মাস পরপর বৃদ্ধির পরে হ্রাসের সত্যতা। উল্লেখ্য যে অস্ট্রেলিয়াতে জুন গ্রাহক মূল্য সূচক 5.4% (একটি বার্ষিক সর্বনিম্ন) এ লাল ছিল। দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকে, CPI কমেছে 0.8% (প্রথম ত্রৈমাসিকে 1.4% বৃদ্ধির পর পূর্বাভাসিত ড্রপের তুলনায় 1.0%), 2021 সাল থেকে বৃদ্ধির সবচেয়ে দুর্বল গতি। সামগ্রিকভাবে, সাম্প্রতিক মুদ্রাস্ফীতির প্রতিবেদনগুলি সম্ভাবনা বাড়িয়ে দেয় যে অস্ট্রেলিয়ার রিজার্ভ ব্যাংক আবারও পরের মাসে অপেক্ষা এবং দেখার মনোভাব বজায় রাখবে, ঠিক যেমনটি আগস্টের বৈঠকে হয়েছিল। আজ প্রকাশিত RBA মিনিট শুধুমাত্র এই দৃশ্যকল্পে আত্মবিশ্বাসকে শক্তিশালী করেছে। চীন থেকে হতাশাজনক খবর অস্ট্রেলিয়ান ডলার চীনের বাইরের খবর থেকে অতিরিক্ত চাপের সম্মুখীন হয়েছে, যা ইঙ্গিত করে যে চীনে জুলাইয়ের খুচরা বিক্রয় এবং শিল্প উৎপাদনের তথ্যের অবনতি হয়েছে, এবং এটি বেশ উল্লেখযোগ্যভাবে। এটি প্রকাশ করা হয়েছে যে জুলাই মাসে চীনে খুচরা বিক্রয় 2.5% বৃদ্ধি পেয়েছে, যখন বেশিরভাগ বিশেষজ্ঞরা 4.8% বৃদ্ধির পূর্বাভাস দিয়েছেন। জুন মাসে, বিক্রয় 3.1% বৃদ্ধি পেয়েছে, যা নিম্নগামী প্রবণতা নির্দেশ করে। চীনে শিল্প উৎপাদন বছরে 3.7% বৃদ্ধি পেয়েছে। এই সংখ্যাটিও লাল রঙে ছিল, কারণ পূর্বাভাস ছিল 4.5%। জুন মাসে, শিল্প উৎপাদন বেড়েছে 4.4%। আরেকটি হতাশাজনক মেট্রিক্স ছিল জুলাই মাসে স্থায়ী সম্পদে বিনিয়োগের পরিমাণ, যা বছরের শুরু থেকে 3.4% বৃদ্ধি পেয়েছে, যেখানে পূর্বাভাস ছিল 3.8%। চীনে প্রকাশিত সামষ্টিক অর্থনৈতিক পরিসংখ্যান ব্লকে অসি নেতিবাচক প্রতিক্রিয়া জানিয়েছে। উপসংহার প্রচলিত মৌলিক পটভুমিতে AUD/USD পেয়ার আরও পতনকে সমর্থন করে। নিম্নমুখী প্রবণতা শুধুমাত্র গ্রিনব্যাকের সামগ্রিক শক্তিশালীকরণের কারণে নয় বরং অস্ট্রেলিয়ান ডলারের দুর্বলতার কারণেও। রিজার্ভ ব্যাংক অফ অস্ট্রেলিয়ার ভবিষ্যত ক্রিয়াকলাপের সাথে সাথে চীন থেকে নেতিবাচক সামষ্টিক অর্থনীতির সংবাদ প্রবাহের বিষয়ে হাকিস প্রত্যাশার হ্রাস অস্ট্রেলিয়ান মুদ্রার উপর চাপ সৃষ্টি করে।
[IMG]http://forex-bangla.com/customavatars/1161776561.jpg[/IMG]
একটি প্রযুক্তিগত দৃষ্টিকোণ থেকে, সমস্ত "উচ্চতর" টাইমফ্রেমে AUD/USD জোড়াকে (H4 এবং তার উপরে থেকে) বলিঞ্জার ব্যান্ড সূচকের মাঝামাঝি এবং নীচের লাইনের মধ্যে অবস্থান করা হয়, যা নিম্নমুখী দিকের দিকে পক্ষপাতের পরামর্শ দেয়। ইচিমোকু সূচকটি একটি বিয়ারিশ "প্যারেড অফ লাইন" সংকেত তৈরি করেছে, যা একটি বিয়ারিশ অনুভূতিকেও বোঝায়। 0.6420 চিহ্নে দৈনিক চার্টে নিম্নতর বলিঙ্গার ব্যান্ড লাইনে নিকটতম, সবচেয়ে উল্লেখযোগ্য সমর্থন স্তর রয়েছে। এই লক্ষ্য অতিক্রম করা 0.63 স্তরের দিকে পথ প্রশস্ত করবে।
-
[IMG]http://forex-bangla.com/customavatars/1722333028.jpg[/IMG]
AUD/USD কারেন্সি পেয়ার গতকাল একটি নতুন বার্ষিক সর্বনিম্ন মান চিহ্নিত করে, 0.6273 লেভেলে পৌঁছেছে। গত বছরের অক্টোবরে এই জুটি 62তম অংকের গোড়ায় ছিল। স্মরণ করুন যে তখন AUD/USD-এর তীব্র পতন RBA-এর মুদ্রানীতি কঠোর করার ধীর গতির কারণে হয়েছিল। 2022 সালের অক্টোবরের বৈঠকে, রিজার্ভ ব্যাংক হার মাত্র 25 বেসিস পয়েন্ট বাড়িয়েছিল, যখন বেশিরভাগ বিশেষজ্ঞরা 50 বেসিস পয়েন্ট বৃদ্ধির পূর্বাভাস দিয়েছিলেন। নিয়ন্ত্রক পরে OCR কঠোর করার 50-বেস পয়েন্ট গতিতে ফিরে আসেনি। কিন্তু এই সব ঘটনা এক বছরের পুরনো। বর্তমানে, পরিস্থিতি কিছুটা ভিন্ন চরিত্র রয়েছে। AUD/USD-এর মূল্যে গতকালের তীব্র পতনের কারণ ছিল গ্রিনব্যাক শক্তিশালী হওয়ার কারণে, যা চতুর্থ ত্রৈমাসিকে আমেরিকান অর্থনীতির বৃদ্ধির তথ্য প্রকাশের প্রতিক্রিয়া জানিয়েছিল। যাইহোক, ডলারের বিজয় স্বল্পস্থায়ী ছিল: আজ, জুটির ক্রেতারা উদ্যোগটি পুনরুদ্ধার করেছে এবং 0.6350 এর প্রতিরোধ স্তরে (দৈনিক চার্টে বলিঙ্গার ব্যান্ডের সূচকের মধ্যম লাইন) 63তম অংকের এলাকায় ফিরে এসেছে। অস্ট্রেলিয়ার স্থিতিস্থাপকতা বিভিন্ন মৌলিক কারণের দ্বারা ব্যাখ্যা করা যেতে পারে: প্রধান একটি হল RBA-এর ভবিষ্যত কর্মের বিষয়ে ক্রমবর্ধমান হাকিস প্রত্যাশা। বিশেষজ্ঞ মহলে রিজার্ভ ব্যাংকের রেট বৃদ্ধির চক্র পুনরায় শুরু করার বিষয়ে আলোচনা আরও ঘন ঘন হয়ে উঠছে। বিশেষ করে, UOB গ্রুপের মুদ্রা কৌশলবিদরা পরামর্শ দিয়েছেন যে নিয়ন্ত্রক নভেম্বরের বৈঠকে সুদের হার 25 বেসিস পয়েন্ট বাড়িয়ে দেবে। এই উপসংহার ঘটনাবলীর পূর্বে ছিল যা একটি কালানুক্রমিক ক্রমানুসারে রাখা যেতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, দেড় সপ্তাহ আগে, আরবিএ-এর অক্টোবরের সভার কার্যবিবরণী প্রকাশিত হয়েছিল, যা তার বাজপাখি স্বরে বিস্মিত হয়েছিল। বিশেষ করে, কেন্দ্রীয় ব্যাংকের প্রতিনিধিরা স্বীকার করেছেন যে মুদ্রাস্ফীতির ঝুঁকি "গুরুতর উদ্বেগের"। তারা বলেছে যে মুদ্রাস্ফীতি কমানোর অগ্রগতি, বিশেষ করে পরিষেবা খাতে, উল্লেখযোগ্যভাবে মন্থর হয়েছে, যখন বোর্ডের "লক্ষ্য স্তরে মুদ্রাস্ফীতির ধীর প্রত্যাবর্তনের জন্য কম সহনশীলতা ছিল।" অন্য কথায়, RBA -এর সদস্যরা ইঙ্গিত দিয়েছেন যে তারা লক্ষ্যমাত্রার স্তরে মুদ্রাস্ফীতির ধীর প্রত্যাবর্তন সহ্য করবে না এবং ইঙ্গিত করেছে যে অদূর ভবিষ্যতে হার বৃদ্ধির আরেকটি দফা প্রয়োজন হতে পারে। তাদের মতে, আরও কঠোরকরণের প্রয়োজন হতে পারে "যদি প্রত্যাশিত মূল্যস্ফীতি বেশি টেকসই বলে প্রমাণিত হয়।" দ্বিতীয় হকিশ সংকেতটি RBA গভর্নর মিশেল বুলকের কাছ থেকে এসেছে। সোমবার, তিনি অক্টোবর সভার কার্যবিবরণীর একটি থিসিস পুনর্ব্যক্ত করেছেন, উল্লেখ করেছেন যে কেন্দ্রীয় ব্যাংকের বোর্ড মূল্যস্ফীতিকে লক্ষ্য স্তরে ফিরে আসাকে মেনে নেবে না "প্রত্যাশার তুলনায় আরও ধীরে ধীরে।" তার মতে, নিয়ন্ত্রক প্রয়োজনে বিনা দ্বিধায় সুদের হার বাড়াতে প্রস্তুত। একই সময়ে, বুলক একটি গুরুত্বপূর্ণ মন্তব্য করেছেন, উল্লেখ করেছেন যে 29 নভেম্বর নির্ধারিত পরবর্তী বৈঠকের মধ্যে, বোর্ডের কাছে "অতিরিক্ত তথ্য থাকবে যা তাদের উপযুক্ত সিদ্ধান্ত নেওয়ার অনুমতি দেবে।" স্পষ্টতই, তিনি তৃতীয়-ত্রৈমাসিক মুদ্রাস্ফীতি বৃদ্ধির তথ্য উল্লেখ করছিলেন। এবং এখানে, আমরা একটি হকিশ প্রকৃতির পরবর্তী মৌলিক ফ্যাক্টরের দিকে এগিয়ে যাই। গতকাল, অক্টোবর 26, সেপ্টেম্বরে এবং তৃতীয় ত্রৈমাসিকের জন্য CPI বৃদ্ধির মূল তথ্য অস্ট্রেলিয়ায় প্রকাশিত হয়েছিল। রিলিজটি পরস্পরবিরোধী ছিল: এর সমস্ত উপাদান "গ্রিন জোনে" ছিল। একদিকে, এটি মুদ্রাস্ফীতি হ্রাসকে প্রতিফলিত করেছে, তবে অন্যদিকে, এটি হ্রাসের হারে মন্থরতার ইঙ্গিত দিয়েছে। উদাহরণস্বরূপ, দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকে 0.8% বৃদ্ধি এবং 1.1% প্রত্যাশিত বৃদ্ধির পরে তৃতীয় ত্রৈমাসিকে ভোক্তা মূল্য সূচক বেড়ে 1.2% (ত্রৈমাসিক) হয়েছে। বার্ষিক ভিত্তিতে, CPI কমেছে 5.4%, একটি প্রত্যাশিত হ্রাস 5.3%-এ। মাসিক পরিপ্রেক্ষিতে, সূচকটি স্পষ্টতই অস্ট্রেলিয়ার পক্ষে ছিল, কারণ সেপ্টেম্বরে সূচকটি 5.6%-এ উন্নীত হয়েছিল, যখন বেশিরভাগ বিশেষজ্ঞরা এটি 5.3% হবে বলে আশা করেছিলেন। সূচকটি টানা দ্বিতীয় মাসে ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতা দেখিয়েছে।
-
-
[IMG]http://forex-bangla.com/customavatars/1562019637.jpg[/IMG]
বৃহস্পতিবার AUD/USD পেয়ারের মূল্যের বর্ধিত অস্থিরতা পরিলক্ষিত হয়েছে। AUD/USD-এর ট্রেডাররা মূল্যের মুভমেন্টের দিক নির্ধারণ করতে লড়াই করছে। বৃহস্পতিবার এশিয়ান সেশন চলাকালীন সময়ে, এই পেয়ারের মূল্য 0.6571-এ নেমে তিন দিনের মধ্যে সর্বনিম্ন লেভেলে পৌঁছেছে। যাইহোক, ইউরোপীয় সেশনের সময়ে এই পেয়ারের মূল্যের বিয়ারিশ গতি ম্লান হয়ে যায় এবং ক্রেতারা মার্কেটের নিয়ন্ত্রণ দখল করে নেয়। এই পেয়ারের মূল্য 66-লেভেলে ফিরে এসেছে এবং একটি ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতা বিকাশের চেষ্টা করছে। এটি "অস্ট্রেলিয়ান নন-ফার্ম" প্রতিবেদনের কারণে হয়েছে। বৃহস্পতিবার প্রকাশিত অস্ট্রেলিয়ার মূল শ্রম বাজারের তথ্য অসি ডলারকে স্পষ্টভাবে সমর্থন প্রদান করতে ব্যর্থ হয়েছে, যদিও আমি মনে করি AUD/USD পেয়ারের ক্রেতারা স্পষ্টভাবে এই প্রতিবেদনটিকে অবমূল্যায়ন করছেন। শুধুমাত্র প্রধান সূচকের ফলাফল হতাশাজনক ছিল। এই প্রতিবেদনের অন্যান্য উপাদানগুলো "ইতিবাচক" ছিল, যা উল্লেখযোগ্যভাবে পূর্বাভাস ছাড়িয়েছে।
উদাহরণস্বরূপ, জুলাই মাসে কর্মসংস্থান প্রায় 60,000 (58,200) বৃদ্ধি পেয়েছে, যা 20,000-এর সর্বসম্মত পূর্বাভাসের প্রায় তিনগুণ। মনে রাখবেন, গত মাসের অঙ্কটি পূর্বাভাসের দ্বিগুণ ছিল, 52,000-এ পৌঁছেছে। এই সূচকটি টানা চতুর্থ মাসে ঊর্ধ্বমুখী গতিপথে রয়েছে, মার্চ মাসে প্রায় 6,000 হ্রাসের সম্পূর্ণ বিপরীত। জুলাইয়ের ফলাফল ফেব্রুয়ারির পর সবচেয়ে শক্তিশালী। কিন্তু যে সব না. প্রতিবেদনের কাঠামো ইঙ্গিত করে যে জুলাই মাসে কর্মসংস্থান বৃদ্ধি শুধুমাত্র পূর্ণ-কালীন কর্মসংস্থান বৃদ্ধির কারণে (60,500) হয়েছে। খণ্ডকালীন কর্মসংস্থান উপাদান নেতিবাচক (-2,300) এসেছে। একটি অনুরূপ চিত্র গত মাসে পরিলক্ষিত হয়েছে: খণ্ডকালীন কর্মসংস্থান মাত্র 6,800 বৃদ্ধি পেয়েছে, যেখানে পূর্ণ-কালীন কর্মসংস্থান 43,300 বৃদ্ধি পেয়েছে। এটি চিরন্তন সত্য যে পূর্ণ-কালীন পদ সাধারণত অস্থায়ী চাকরির তুলনায় উচ্চ মজুরি এবং উচ্চ স্তরের সামাজিক নিরাপত্তা প্রদান করে। পূর্ণ-কালীন কর্মসংস্থান বৃদ্ধি সম্ভবত অস্ট্রেলিয়ান ভোক্তাদের কার্যকলাপকে বাড়িয়ে তুলবে এবং মুদ্রাস্ফীতি সূচকগুলোকে ত্বরান্বিত করবে। এটি বর্তমান পরিস্থিতিতে অসি ডলারের জন্য ভাল ইঙ্গিত দেয়।
এটি চিরন্তন সত্য যে পূর্ণ-কালীন পদ সাধারণত অস্থায়ী চাকরির তুলনায় উচ্চ মজুরি এবং উচ্চ স্তরের সামাজিক নিরাপত্তা প্রদান করে। পূর্ণ-কালীন কর্মসংস্থান বৃদ্ধি সম্ভবত অস্ট্রেলিয়ান ভোক্তাদের কার্যকলাপকে বাড়িয়ে তুলবে এবং মুদ্রাস্ফীতি সূচকগুলোকে ত্বরান্বিত করবে। এটি বর্তমান পরিস্থিতিতে অসি ডলারের জন্য ভাল ইঙ্গিত দেয়। প্রতিবেদনের আরেকটি উপাদানও ইতিবাচক ছিল। অস্ট্রেলিয়ার শ্রমশক্তির অংশগ্রহণের হার বেড়ে 67.1%-এ দাঁড়িয়েছে (আগের মান ছিল 66.9%)। নভেম্বর 2023 থেকে এই সূচকের জন্য এটি সর্বোচ্চ মান। সূচকটি টানা চতুর্থ মাসে ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতা দেখিয়েছে। প্রধান চিত্রটি একমাত্র উপাদান যা রেড জোনে এসেছিল। 4.1% পূর্বাভাসের তুলনায় দেশটির বেকারত্বের হার বেড়ে 4.2% হয়েছে। সামগ্রিকভাবে, জুলাইয়ের শ্রমবাজার প্রতিবেদন বেশ তাৎপর্যপূর্ণ। এটা এখন আত্মবিশ্বাসের সাথে বলা যেতে পারে যে রিজার্ভ ব্যাঙ্ক অফ অস্ট্রেলিয়া (RBA), তার পরবর্তী সভায়, শুধুমাত্র সমস্ত আর্থিক নীতিমালাই অপরিবর্তিত রাখবে না, বরং তাদের অবস্থানকে নমনীয় করা থেকেও বিরত থাকবে। অস্ট্রেলিয়ান নন-ফার্ম প্রতিবেদনকে মুদ্রাস্ফীতির প্রতিবেদনের সাথে মিলিয়ে বিবেচনা করা উচিত। সর্বশেষ তথ্য অনুযায়ী, সামগ্রিক ভোক্তা মূল্য সূচক (সিপিআই) দ্বিতীয় প্রান্তিকে বার্ষিক ভিত্তিতে 3.8% এ ত্বরান্বিত হয়েছে। সূচকটি গত পাঁচ প্রান্তিকে নিম্নমুখী প্রবণতা দেখিয়েছিল কিন্তু দ্বিতীয় প্রান্তিকে অপ্রত্যাশিতভাবে ত্বরান্বিত হয়েছে। প্রান্তিক ভিত্তিতে, CPI একই স্তরে রয়ে গেছে, অর্থাৎ, 1.0%-এ রয়েছে (প্রথম প্রান্তিকের মতো)।
এখন, মুদ্রাস্ফীতির পরিসংখ্যানের সাথে শক্তিশালী কর্মসংস্থানের তথ্য যোগ করা হয়েছে। মৌলিক বিষয়গুলির এই সংমিশ্রণটি নির্দেশ করে যে RBA শুধুমাত্র সেপ্টেম্বরেই নয়, 2024 সালের পরবর্তী বৈঠকেও সুদের হার স্থিতাবস্থা বজায় রাখবে। কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কটির হকিশ বা কঠোর অবস্থান নিয়ে আলোচনা ফিরে আসার সম্ভাবনা নেই (অন্তত তৃতীয় প্রান্তিকের জন্য মুদ্রাস্ফীতির তথ্য প্রকাশ না হওয়া পর্যন্ত) তবে নিঃসন্দেহে তারা অপেক্ষা এবং পর্যবেক্ষণের অবস্থান ঘোষণা করবে। অন্য কথায়, বৃহস্পতিবার, অসি ডলার মৌলিক পটভূমি থেকে উল্লেখযোগ্য সমর্থন পেয়েছে, উল্লেখ্য যে ফেডারেল রিজার্ভ নিঃসন্দেহে সেপ্টেম্বরে আর্থিক নীতিমালা নমনীয় করা শুরু করবে (শুধুমাত্র প্রশ্ন হল সুদের হার কতটা কমানো হবে)। এর মানে আমরা এখন ফেড এবং আরবিএর অবস্থানের মধ্যে পার্থক্যের প্রথম লক্ষণ নিয়ে আলোচনা করতে পারি। বিকশিত মৌলিক চিত্র অস্ট্রেলিয়ান ডলারের মূল্যের আরও বৃদ্ধিকে সমর্থন করে। তবে, অস্ট্রেলিয়ার একটি দুর্বল লিঙ্ক রয়েছে এবং সেটি হচ্ছে চীন। গণপ্রজাতন্ত্রী চীনের সামষ্টিক অর্থনৈতিক দুর্বলতা AUD/USD পেয়ারের দর বৃদ্ধিকে রোধ করতে পারে এবং এমনকি এই পেয়ারের উপর চাপ প্রয়োগ করতে পারে। এশিয়ান সেশন চলাকালীন সময় বৃহস্পতিবারের মূল্য হ্রাস আংশিকভাবে চীন থেকে প্রকাশিত প্রতিবেদনের মিশ্র ফলাফলের প্রতিক্রিয়া ছিল। উল্লেখযোগ্যভাবে, জুলাই মাসে স্থায়ী সম্পদে বিনিয়োগ বেড়েছে মাত্র 3.6% (পূর্বাভাস ছিল 3.9%), যা টানা চতুর্থ মাসে পতনের চিহ্নিত করে। চীনে শিল্প উৎপাদন 5.1%-এ বেড়েছে (পূর্বাভাস ছিল 5.2%), যখন খুচরা বিক্রয় প্রতিবেদনের ফলাফল ইতিবাচক ছিল: এই সূচক বেড়ে 2.7%-এ পৌঁছেছে (পূর্বাভাস ছিল 2.6%, পূর্বের মান ছিল 2.0%)। এই রিপোর্টের প্রতিক্রিয়ায় আমরা অসি ডলারের তীব্র দরপতন দেখতে পেয়েছি কিন্তু মোটামুটি দ্রুত এই পেয়ারের মূল্যের ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতা ফিরে আসে। সামগ্রিকভাবে, আমার মতে, মার্কিন ডলারের বিস্তৃত দুর্বলতা (মার্কিন মুদ্রাস্ফীতি হ্রাসের কারণে এবং ফেডের ভবিষ্যত ক্রিয়াকলাপ সম্পর্কে ডোভিশ মনোভাব বৃদ্ধির কারণে) এবং অস্ট্রেলিয়ান ডলারের শক্তিশালীকরণের কারণে AUD/USD পেয়ারের আরও দর বৃদ্ধির সম্ভাবনা বজায় রইয়েছে। ডলার (শক্তিশালী কর্মসংস্থান তথ্য এবং ক্রমবর্ধমান মুদ্রাস্ফীতি দ্বারা বৃদ্ধি)। চার-ঘণ্টার চার্টে (0.6650) বলিঙ্গার ব্যান্ডের উপরের লাইনের উপরে এই পেয়ারের মূল্যের ব্রেকের পরে লং পজিশন বিবেচনা করা উচিত। ঊর্ধ্বমুখী গতিবিধির পরবর্তী লক্ষ্য হল 0.6710: মূল্যের এই লেভেলটি দৈনিক টাইমফ্রেমে কুমো ক্লাউডের উপরের সীমানা বলিঙ্গার ব্যান্ডের উপরের লাইনের সাথে সঙ্গতিপূর্ণ।
-
[IMG]http://forex-bangla.com/customavatars/1022252453.jpg[/IMG]
আজকে টানা দ্বিতীয় দিনের মতো AUD/USD পেয়ারের মূল্য গতিশীল হচ্ছে, সেইসাথে টানা চার দিন ধরে এই পেয়ারের মূল্যের উর্ধ্বমুখী প্রবণতা পরিলক্ষিত হচ্ছে। এই পেয়ারের স্পট প্রাইস অনুযায়ী বর্তমানে 0.6750 এর উপরে ট্রেড করা হচ্ছে, যা দিনের শুরুর তুলনায় প্রায় 0.15% বেশি, কারণ বিনিয়োগকারীরা ইতোমধ্যেই ফেডারেল ওপেন মার্কেট কমিটির (FOMC) দুই দিনের বৈঠকের ফলাফলের ভিত্তিতে এই পেয়ারের মূল্য নির্ধারণ করেছে, যা বুধবার জানা যাবে। মার্কিন কেন্দ্রীয় ব্যাংকের গুরুত্বপূর্ণ ইভেন্টের সময় কাছাকাছি আসার সাথে সাথে, সাম্প্রতিক উল্লেখযোগ্য দরপতনের ফলে মার্কিন ডলারের মূল্য জুলাই 2023 থেকে সর্বনিম্ন লেভেলের কাছাকাছি পৌঁছেছে। ফেডারেল রিজার্ভ সুদের হার 50 বেসিস পয়েন্ট হ্রাস করবে বলে প্রত্যাশা করা হচ্ছে, এবং রিজার্ভ ব্যাংক অফ অস্ট্রেলিয়ার হকিশ বা কঠোর অবস্থান এবং স্টক মার্কেটে ইতিবাচক পরিস্থিতি ঝুঁকির প্রতি সংবেদনশীল অস্ট্রেলিয়ান ডলারকে সমর্থন যোগাচ্ছে। 200-দিনের সিম্পল মুভিং এভারেজ (SMA) থেকে সর্বশেষ র্যালির সাথে, এই পেয়ারের স্পট প্রাইস প্রায় 150 পয়েন্ট বেড়েছে। তদুপরি, মৌলিক পটভূমি মার্কিন ডলার বিক্রেতাদের পক্ষে ঝুঁকছে, যা এই ইঙ্গিত দেয় যে AUD/USD পেয়ারের মূল্যের ন্যূনতম রেজিস্ট্য্যান্স পথ উর্ধ্বমুখী। যাইহোক, চীনে অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি ধীরগতির বিষয়ে উদ্বেগ অস্ট্রেলিয়ান ডলারের জন্য একটি চ্যালেঞ্জ হতে পারে। প্রকৃতপক্ষে, সপ্তাহান্তে প্রকাশিত চীনা সামষ্টিক প্রতিবেদনের নেতিবাচক ফলাফল 2024 সালের জন্য প্রায় 5% এর অফিসিয়াল জিডিপি প্রবৃদ্ধির লক্ষ্য অর্জনে বৃহত্তর অর্থনৈতিক দুর্বলতা এবং চ্যালেঞ্জের ইঙ্গিত দেয়। ফলস্বরূপ, এটি অস্ট্রেলিয়ান ডলারের দর বৃদ্ধিকে সীমিত করতে পারে। AUD/USD পেয়ারের নতুন লং পজিশন ওপেন করার আগে কিছু সতর্কতা অবলম্বন করা উচিত, ট্রেডাররা ফেডের সুদের হার হ্রাস সংক্রান্ত অতিরিক্ত সংকেতের জন্য অপেক্ষা করার পথও বেছে নিতে পারে। মার্কিন বন্ডের ইয়েল্ড বৃদ্ধি এবং ঝুঁকি গ্রহণের প্রবণতা বৃদ্ধির সাথে মার্কিন মাসিক খুচরা বিক্রয় প্রতিবেদন মার্কিন ডলারের চাহিদাকে উদ্দীপিত করবে, যা এই কারেন্সি পেয়ারকে কিছুটা গতি প্রদান করবে। এদিকে, মার্কিন সামষ্টিক অর্থনৈতিক প্রতিবেদনের প্রতি ট্রেডারদের প্রতিক্রিয়া সীমিত হতে পারে, কারণ ট্রেডারদের মনোযোগ ফেডের গুরুত্বপূর্ণ আর্থিক নীতিমালা সংক্রান্ত সিদ্ধান্তের উপর নিবদ্ধ রয়েছে।
-
-
-
AUD/USD: রিজার্ভ ব্যাংক অব অস্ট্রেলিয়ার মে মাসের বৈঠকের প্রাক-পর্যালোচনা
[IMG]http://forex-bangla.com/customavatars/925390974.jpg[/IMG]
মঙ্গলবার, ২০ মে RBA-এর বৈঠক শেষ হবে, এবং বেশিরভাগ বিশ্লেষকের মতে এই বৈঠকে সুদের হার কমানো হতে পারে। ফেব্রুয়ারিতে সুদের হার হ্রাসের পর আরেকবার এরকম পদক্ষেপ নেয়া হতে পারে। অধিকাংশ বিশ্লেষকের ধারণা, অস্ট্রেলিয়ার কেন্দ্রীয় ব্যাংক ২৫ বেসিস পয়েন্ট সুদের হার কমাতে পারে। "ডোভিশ বা নমনীয়" অবস্থান গ্রহণের সম্ভাবনাই সবচেয়ে বেশি, তারপরও এটি নিশ্চিত নয়। বেশ কিছু মৌলিক যুক্তি রয়েছে যেগুলো তুলনামূলকভাবে 'অপেক্ষা করার এবং পর্যবেক্ষণ' পন্থার পক্ষেই যুক্তি দেয়, তাই বর্তমান সুদের হার বজায় রাখার সম্ভাবনাও উড়িয়ে দেওয়া যায় না। সুদের হার কমানোর পক্ষে যুক্তি (ডোভিশ বা নমনীয় অবস্থান গ্রহণের সম্ভাবনা) ডোভিশ বা নমনীয় অবস্থানের সম্ভাবনার প্রতি সমর্থকদের অধিকাংশই সম্প্রতি প্রকাশিত অস্ট্রেলিয়ার মুদ্রাস্ফীতির প্রতিবেদনের দিকে ইঙ্গিত করেছেন, যা RBA-এর এপ্রিলের বৈঠকের পর প্রকাশিত হয়েছে। যদিও এই প্রতিবেদনের ফলাফল ইতিবাচক বলে মনে হচ্ছে, তবে এতে দেখা গেছে যে মূল মুদ্রাস্ফীতি এখন ২–৩% লক্ষ্যমাত্রার মধ্যে রয়েছে। ২০২১ সালের চতুর্থ প্রান্তিকের পর প্রথমবারের মতো দেশটির CPI বা ভোক্তা মূল্য সূচক এই রেঞ্জের মধ্যে এসেছে। এছাড়া, প্রতিবেদনটিতে পরিষেবা খাতে মুদ্রাস্ফীতির উল্লেখযোগ্য হ্রাস দেখা গেছে, যা কম ভাড়া ও বিমা খরচের কারণে ৩.৭% এ নেমে এসেছে। হকিশ বা কঠোর অবস্থান গ্রহণের সম্ভাবনা মজার ব্যাপার হলো, সুদের হার কমানোর সম্ভাবনার বিরোধী শিবিরও একই মুদ্রাস্ফীতি প্রতিবেদন তুলে ধরেছেন, তবে তারা এটির এমন দিকগুলোকে গুরুত্ব দিয়েছেন যা হকিশ বা কঠোর অবস্থান গ্রহণের সম্ভাবনার ইঙ্গিত দেয়। উদাহরণস্বরূপ, প্রথম প্রান্তিকে হেডলাইন CPI ০.৯% বৃদ্ধি পেয়েছে, যেখানে ০.৮% বৃদ্ধির পূর্বাভাস ছিল—যা আগের দুটি প্রান্তিকে ছিল মাত্র ০.২% ছিল। বার্ষিক ভিত্তিতে, CPI বা ভোক্তা মূল্য সূচক ছিল ২.৪%, ২.৩%-এর পূর্বাভাসের চেয়ে সামান্য বেশি। মার্চ মাসে মাসিক ভিত্তিতে CPI-ও ২.৪%-এ স্থির ছিল। বিশ্লেষকরা আশা করেছিলেন এটি ২.৩%-এ নেমে আসবে। অর্থাৎ, মুদ্রাস্ফীতি প্রতিবেদনের ফলাফল পরস্পরবিরোধী এবং নিশ্চিতভাবেই সুদের হার কমানো হবে এই ইঙ্গিত দিচ্ছে না। সুদের হার একই স্তরে বজায় রাখার যুক্তি: শ্রমবাজারের শক্তিশালী অবস্থান এপ্রিল মাসে অস্ট্রেলিয়ার কর্মসংস্থান ৮৯,০০০ বেড়েছে — এটি ২০২৪ সালের ফেব্রুয়ারির পর সর্বোচ্চ মাসিক বৃদ্ধি, এবং প্রত্যাশিত ২০,০০০-এর চেয়ে চারগুণ বেশি। এর মধ্যে পূর্ণকালীন চাকরির সংখ্যা ছিল ৫৯.৫ হাজার, যেখানে খণ্ডকালীন চাকরি ছিল ২৯.৫ হাজার। শ্রমশক্তিতে অংশগ্রহণের হার পৌঁছেছে ৬৭.১%-এ, যা জানুয়ারির পর সর্বোচ্চ। একইসাথে, ২০২৫ সালের প্রথম প্রান্তিকে বেতন বৃদ্ধির হার ৩.৪%-এ পৌঁছেছে, যা ২০২৪-এর চতুর্থ প্রান্তিকে ৩.২%-এ নামার পর আবার পুনরুদ্ধার হয়েছে। এটি রিজার্ভ ব্যাংক অব অস্ট্রেলিয়াকে পরবর্তীতে সুদের হার কমানো নিয়ে তাড়াহুড়ো না করার সুযোগ দিয়েছে। এই ফলাফল রিজার্ভ ব্যাংক অব অস্ট্রেলিয়াকে দ্রুত সুদের হার কমানোর সিদ্ধান্ত থেকে বিরত থাকার অবকাশ দিয়েছে। বৈশ্বিক অনিশ্চয়তা আরও সতর্ক থাকার প্রয়োজনীয় তুলে ধরে চলমান "মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র বনাম সকল দেশের" সাথে বাণিজ্যযুদ্ধ আরেকটি গুরুত্বপূর্ণ বিষয়। একদিকে, ডোনাল্ড ট্রাম্প অস্ট্রেলিয়ান পণ্যের ওপর কমপক্ষে ১০% আমদানি শুল্ক আরোপ করেছেন (যার জবাবে ক্যানবেরা পাল্টা পদক্ষেপ নেয়নি, বরং মার্কিন সিদ্ধান্ত মেনে নিয়েছে)। অর্থাৎ, অস্ট্রেলিয়া সরাসরি খুব বেশি ক্ষতিগ্রস্ত হয়নি। তবে একইসাথে এটি স্পষ্ট যে অস্ট্রেলিয়ার অর্থনীতি বিশ্ববাজার থেকে বিচ্ছিন্ন নয়। তাই, এই শুল্ক যুদ্ধের পার্শ্বপ্রতিক্রি ়ার নেতিবাচক প্রভাব, বিশেষ করে যদি চীনের অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির গতি কমে যায়, তখন তা অস্ট্রেলিয়ার অর্থনীতিতেও প্রভাব ফেলতে পারে। এই প্রেক্ষাপটে, যুক্তরাষ্ট্র ও চীনের মধ্যে ঘোষিত বাণিজ্য আলোচনা শুরু হওয়ার আগ পর্যন্ত দীর্ঘমেয়াদে সুদের হার একই স্তরে বজায় রাখাও রিজার্ভ ব্যাংক অব অস্ট্রেলিয়ার কাছে যৌক্তিক মনে হতে পারে। উপসংহার ANZ, স্ট্যান্ডার্ড চার্টার্ড এবং ওয়েস্টপ্যাক-এর মতো বড় ব্যাংকগুলো ২৫ বেসিস পয়েন্ট হার কমানোর পূর্বাভাস দিলেও, এটি নিশ্চিত কোনো ফলাফল নয়। স্থিতিশীল শ্রমবাজার এবং মুদ্রাস্ফীতির "অবাধ্যতা" এবং বৈশ্বিক অনিশ্চয়তার পটভূমিতে "অপেক্ষা ও পর্যবেক্ষণের" নীতির পক্ষে শক্তিশালী যুক্তি রয়েছে। এমনকি যদি রিজার্ভ ব্যাংক অব অস্ট্রেলিয়া ডোভিশ বা নমনীয় অবস্থান গ্রহণ করেও, তারপরও তারা সম্ভবত সতর্ক অবস্থান গ্রহণ করবে—ফলে এটি হকিশ বা কঠোর অবস্থান থেকে পিছু হটার সিদ্ধান্ত হতে পারে, যা ২০২৫ সালের দ্বিতীয়ার্ধে আরও দুইবার সুদের হার হ্রাসের পূর্বাভাস নিয়ে অনিশ্চয়তা সৃষ্টি করবে। মার্কেটের উপর প্রভাব সার্বিক পরিস্থিতি বিবেচনায়, মার্কেটে একটি উত্তেজনাপূর্ণ অপেক্ষার পরিস্থিতি তৈরি হয়েছে। যদি রিজার্ভ ব্যাংক অব অস্ট্রেলিয়া প্রত্যাশার বাইরে গিয়ে সুদের হার অপরিবর্তিত রাখে, তাহলে অস্ট্রেলিয়ান ডলারের মূল্য বেড়ে যেতে পারে—AUD/USD পেয়ারের মূল্য 0.6490 এর রেজিস্ট্যান্স ব্রেক করে 0.6500-এর ওপরে স্থিতিশীল হতে পারে। আর যদি প্রত্যাশামতো সুদের হার হ্রাস করা হয়, তাহলে বৈঠকের ফলাফল নির্ভর করবে বক্তব্যের সুদের এবং ব্যাংকটির গভর্নর মিশেল বুলক-এর মন্তব্যের উপর। যদি বক্তব্যের সুর সতর্ক থাকে, তাহলে অস্ট্রেলিয়ান ডলার কিছুটা সমর্থন পেতে পারে এবং AUD/USD পেয়ারের মূল্য 0.6430–0.6490 রেঞ্জের মধ্যে থাকতে পারে। তবে, যদি বক্তব্যে খোলাখুলিভাবে ডোভিশ বা নমনীয় অবস্থান গ্রহণের সংকেত দেয়া হয় যা ২০২৫ সালের দ্বিতীয়ার্ধে আরও সুদের হার হ্রাসের ইঙ্গিত দেয়া হয়, তাহলে AUD/USD পেয়ারের বিক্রেতাদের জন্য অনুকূল পরিস্থিতি তৈরি হবে এবং পেয়ারটির মূল্য সম্ভবত 0.6340 (দৈনিক চার্টে লোয়ার বোলিঙ্গার ব্যান্ড) এর দিকে নামতে পারে।
